Von Kevin Krolicki - Analyse DETROIT (Reuters) - General Motors Corp kämpft um einstürzenden Auto Nachfrage, enge Kredit-und ungewisse Aussichten für die Erholung der größten Märkte überleben. Aber seine meisten Pressen-Krise ist einfacher: zu viel Schulden. Wie GM beginnt eine zweite Runde von Make-or-break Konzession Gespräche mit den Gläubigern und ihren wichtigsten Gewerkschaft, Analysten und Anleihegläubiger sind Anhebung Besorgnis seinen Umstrukturierungsplan nicht weit genug geht, um seine Bilanz zu durchkämmen. Das Risiko ist, dass selbst wenn GM gewinnt den High-Stakes-Angebote es braucht, um einige $ 28000000000 in Schulden durch Ausgabe neuer Aktien zu beseitigen, es könnte am Ende Auswischen diese Gewinne durch Kreditaufnahme noch mehr von der US-Regierung. Anleihegläubiger befürchten, dass der Autohersteller würde anfällig für eine zweite und noch-mehr Abreißen Umstrukturierung verlassen - nur dieses Mal die Anteilseigner der angeschlagenen Firma sein würde. "Jeder ist zu haben, um im Büro geben, diese Arbeit zu machen", sagte eine Person mit direkten Kenntnissen der GM-Gesprächeh Anleihegläubiger. "Aber das wäre Obligationäre hinter einer monströsen Forderung zu verlassen." Analysten warnen, dass die Gefahr einer Insolvenz große bleibt. Einen Tag nach GM hat seinen Umstrukturierungsplan US-Beamten, legte Rating-Agentur Moody's Investors Service das Risiko, dass GM oder Chrysler LLC, oder beide, in den Konkurs sind 70 Prozent gezwungen, unverändert aus der Sicht im Dezember. Die Frage der GM-Schulden Last, wie es kämpft, außerhalb Konkurs Umstrukturierung stehen im Mittelpunkt einer Hochdruck-Runde der Verhandlungen zwischen GM und seine Anleihegläubiger nun zu beginnen. GM Anleihegläubiger, von einem Ausschuss von großen Investoren geführt, werden gebeten, die $ 27000000000 werden sie von zwei Dritteln im Austausch für Aktien einer rekapitalisiert Autohersteller geschuldet geschnitten. Die anderen 18000000000 $ in Anleiheverbindlichkeiten würde aus der GM-Bilanz verschwinden. Das Equity-Swap könnte Anleihegläubiger einen Anteil von rund 65 Prozent der neuen GM, dass der Autohersteller hofft von seiner "Renaissance" Plan entstehen, nach einem frühen Schätzungom Analyst der Credit Suisse Chris Ceraso. Die Gespräche müssen bis um die dritte Märzwoche gewickelt werden nach der Equity-Austausch bis zum 31. März starten, wie GM-Rettungsplan Auftrag gegeben hatte, sagte die Person in der Nähe der Gespräche. Das lässt GM mit etwa fünf Wochen Verhandlungen an drei Fronten zu schließen: Es muss sich mit Anleihegläubigern und seiner Gewerkschaft auf den Schuldenstand Konzessionen und eine Vereinbarung mit der Regierung auto Umstrukturierung Gremium, das von Finanzminister Timothy Geithner über die Finanzierung geführt. Vertragsverletzung auf einer Front Risiken Konkurs.