Die UAW Ford erlaubt, eine Einigung im Grundsatz denen es bereits mit den beiden anderen Automobilhersteller in Detroit erreicht Spiel anzukündigen, so eine Quelle. Allerdings wird die Union nur um einen Termin zu vereinbaren, sobald es Hinweise auf "gemeinsame Opfer" hat auf Seiten der Ford-Anleihegläubiger.

Die UAW will auch einen Sitz im Ford's Board of Directors im Austausch für die er einen großen Teil seiner Rentner Gesundheitsversorgung Verpflichtungen mit Aktien des Unternehmens anstelle von Bargeld decken, nach Menschen mit der Situation vertrauten.

Es wird für Ford zu geben UAW-Präsident Ron Gettelfinger die Anleihegläubiger Zugeständnisse, die er braucht, um seine Mitgliedschaft auf die Arbeitsplätze Bank Deal verkaufen schwierig. Es ist eine große Herausforderung, weil die Automobilhersteller bieten Anleihegläubiger einige Gründe, um seine Schulden neu zu verhandeln.

GM und Chrysler haben bereits ihre Arbeit Banken eliminiert, was ihnen erlaubt der Arbeiter in dieser Programme loszuwerden ist, aktiv und überzeugen Arbeitnehmer zu einer neuen Runde von Übernahmen zu prüfen. Beseitigung der Arbeitsplätze Bank war eine Bedingung des Bundes Kredite, die sie erhalten haben. Die beiden Autohersteller müssen sich hierzu auch auf zwei Drittel ihrer Schulden zu restrukturieren.

Die Verhandlungen zu tun haben bereits begonnen. Wenn GM und Chrysler Anleihegläubiger zu besseren Konditionen auszuhandeln scheitern, werden die Unternehmen gegen die Bestimmungen der Darlehensverträge und in den Konkurs getrieben werden.

"Ford hat eine ganze Menge weniger Einfluss, um etwas Kraft", sagte Shelly Lombard, Analyst bei Credit Gimme. "Ich bin mir nicht sicher, was sie über Anleihegläubiger halten die Köpfe."

Aber die Leute nah an der Situation, sagte Ford muss nicht von GM oder Chrysler Umschuldung der Gewerkschaft erfüllen übereinstimmen. Ford muss nur geben Gettelfinger genug, um seinen Mitgliedern zeigen, dass seine Anleihegläubiger aufgeben etwas auch.

"Es ist nicht unüberwindbar", sagte eine Quelle. "Aber wir gehen zu müssen, werden Sie kreativ."

Ford könnte dies eine Schuld-for-Equity-Swap ähnlich denen, die es mit Ford Credit Anleihegläubiger ausgehandelt im August und Oktober. Gemäß den Bedingungen dieser Angebote hat die Autohersteller insgesamt 1000000000 $ in neue Aktien und verwendet den Erlös an kurzfristigen Verbindlichkeiten in Rente gehen. Anleihegläubiger haben eine kleine Prämie - etwa 10 Punkte mehr als der Handel Wert an der Zeit - aber nicht den vollen Wert ihrer Papier.

Das erlaubt dem Unternehmen, seine Schulden zu reduzieren, sondern auch verdünnt Ford-Aktie - weiter untergraben Aktienkurse.

Eine weitere Option ist ein Debt-for-Debt-Geschäft. Ford konnte den Handel neue unbesicherte Anleihen zu kaufen, die bestehenden kurzfristigen Anleihegläubiger. Die Anleger erhalten würde ein höherer Zinssatz und einer Prämie über ihre Anleihen "aktuellen Wert, aber nicht den vollen Wert. Das würde erlauben Ford abstoßen Ende der Laufzeit unter Druck aus der Gesellschaft.

Ein Wall-Street-Insider sagte das sind praktikable Möglichkeiten für Ford, besonders wenn sie zusammen ein "Club Deals" mit nur vier oder fünf der größten Anleihegläubiger.

"Wenn Sie über das Tun mehr als eine einmalige Austausch Denken, dann wirst du Gruppen von Anleihegläubigern Einstellung Anwälte, sie zu vertreten haben und sie werden alle zu fordern Gerechtigkeit, dass diese Person und fügte hinzu, dass die großen Investoren könnten leichter überzeugt werden, dass eines dieser Angebote, die in ihrem besten Interesse ist. "Ich mache Ihnen eine lebensfähige Einheit. Ich werde mehr als wettmachen es am langen Ende. Sie wollen diese auf dem Weg zu einer besseren Zeit zu schieben. Sie wollen dem Unternehmen einen gewissen Spielraum. "

Welche Form das Geschäft übernimmt, ist es wahrscheinlich, Ford Credit Papier beteiligen, anstatt der Muttergesellschaft. Das ist, weil Ford hat noch keine kurzfristige Wertpapiere. Aber die Umstrukturierung der Schulden ihrer Darlehen Arm ermöglichen könnte Ford Credit auf Dividendenzahlungen an Ford wieder aufzunehmen und damit das Unternehmen seine Bilanz konsolidieren.

Ford endete 2008 mit 25800000000 $ verschuldet. Anleihen entfielen rund $ 17000000000 davon.

Ford Chef Alan Mulally zögerte, wenn über die Verhandlungen mit Anleihegläubiger letzte Woche gefragt.

"Wir werden weiterhin mit allen unseren Interessengruppen zusammenarbeiten, um unsere Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern", sagte er die Nachrichten.

Die UAW nicht auf Anfragen für eine Stellungnahme zu reagieren.

Lombard immer noch glaubt, jede Vereinbarung wird ein hartes verkaufen für Ford sein.

Wenn die US-Automobilmarkt Rebounds, konnte Ford-Anleihen schnell gewinnen mehr als das Unternehmen bereit ist zu geben, um seine Schulden zu restrukturieren. Wenn es weiter abnimmt, kann Ford auch finden sich in Washington mit seiner Hand, auch. In diesem Fall, sagte sie, die Regierung Mandat Umschuldung, wie es mit GM und Chrysler hat.

"Wenn ich ein Anleihegläubiger war, würde ich es abwarten«, sagte sie. "Es ist fast ein Anreiz nichts kaufen."

Aber sparen Ford aus, dass das Schicksal, die das Unternehmen auf Bundes-Aufsicht unterliegen würden und geben Steuerzahler einen großen Teil seines Eigenkapitals kann Anreiz genug für diejenigen, die in ihr sind für die Langstrecke zu Ford geben, was es braucht.

"Alles ist schwieriger für uns, weil wir nicht tust dies unter der Schirmherrschaft des Bundes", der Ford Quelle. "Aber wir haben noch nicht lieber GM werden."