Porsche SE Einsatz von Optionen auf eine Beteiligung an der Volkswagen AG bauen nutzte Mängel im deutschen Wertpapiergesetze und sollten verpflichtet werden Transaktionen früher offen zu legen, sagte Anwälte und Investoren gestern.

Deutsch Kapitalmarkt Regeln nicht von Unternehmen verlangen, Beteiligungen offen legen, bis sie einen Rechtsanspruch auf die Aktie zu erwerben, sagte Thomas Moellers, eine Kapitalmarktrecht Professor an der Universität Augsburg Deutschland. Schaeffler Gruppe in diesem Jahr ähnlich Swap Rechten für die 28 Prozent der Continental AG vor der Offenlegung eines Übernahmeangebots zu erwerben.

"Porsche konnte eine Lücke hier verwenden, und der Mangel an Transparenz verzerrt den DAX und führte zu unlauteren Verluste durch andere," sagte Möllers Bloomberg News. "Dieses Beispiel, wie die Schaeffler-Conti Fall zeigt, dass Regulierungsmaßnahmen erforderlich sind."

Porsche zeigte am Sonntag, dass es statt 42,6 Prozent der Volkswagen AG-Aktien gesichert hatte und so genannte Optionen mit Barausgleich für weitere 31,5 Prozent. Volkswagen-Aktien stiegen fast vervierfacht den folgenden zwei Tagen und Handel mit Volkswagen wird von der BaFin, in Deutschland Finanzmarktaufsicht sondiert. Deutschland Die Benchmark DAX stieg um 12 Prozent am Montag und Dienstag als Volkswagen-Aktien wurden von der Porsche-Gebot geschoben.

Die Taktik haben Kritik wiederbelebt, dass die deutschen Regeln zu nachsichtig sind. Schaeffler-Swaps zu bewegen in der Continental Übernahme beschäftigen aufgefordert Unternehmen, darunter E. ON AG und der Daimler AG, die Regierung im Juli Drang Offenlegungsnormen zu stärken.

Frank Gaube, ein Sprecher für Porsche lehnte eine Stellungnahme ab. Er hat vorher, dass das Unternehmen Vorwürfe zurückgewiesen, dass es Volkswagen-Aktie manipuliert oder dass er verletzt Wertpapiergesetze sagte.

Leerverkäufer

Volkswagen stieg um 12 Euro (US $ 15) bis 512 Euro im Handel Frankfurt um 10:24 Uhr gestern. Porsche fielen um 1,57 € 65,42 €.

Leerverkäufer, die die Volkswagen-Preis fallen würde wetten, waren gezwungen, aus einem Pool von schrumpfenden Volkswagen Aktien kaufen, um ihre Positionen in einem sogenannten Short-Squeeze zu schließen. Short-Selling tritt auf, wenn Investoren Aktien zu leihen und dann verkaufen sie auf die Hoffnung, dass der Preis fallen wird.

"Die kurz-Anbietern hat das scharfe Ende dieses Stick, aber die allgemeine Punkt ist es ist nicht nur ein Thema für die kurz-Anbietern, aber auch für die traditionelle langfristiger Investor", sagte George Dallas, Corporate Governance Director bei F & C Asset Management Plc.

"Mehrheitsbeteiligung von Porsche ohne die Minderheitsaktionäre zu wissen erreicht wurde, und der Markt-und Kursentwicklung Verzerrungen, die aus der begrenzten Streubesitz der Aktien führten, sind nicht die Art der Sache langfristige Anleger gerne sehen würde", sagte er.