Zweitens riskante Subprime-Kredite und die Umwandlung von ihnen in fragwürdige Anlageinstrumente wurden von der Regierung gefördert werden, beginnend mit der Federal Reserve. Lax Underwriting-Standards wurden in einer Studie von Boston Federal Reserve als Instrument zum Ausbau von Wohneigentum gefördert. Reduzierte Normen wurden anschließend durch Bundesbehörden, darunter auch das US-Justizministerium über Klagen gegen Kreditgeber geschoben. Im Gegenzug erlaubt die 1995 Revision der Community Reinvestment Act Subprime-Kredite in hypothekarisch gesicherte Wertpapiere verpackt werden. Der Anreiz, Kredite in Wertpapiere fraglich wurde dann durch die Fed, die im Jahr 1999 seine eigenen Regeln verzichtet und begann den Kauf dieser Vermögenswerte der kurzfristigen Offenmarktgeschäften gestärkt. Kurz gesagt, die wackelige Anlageinstrumente, die einstürzenden eingeleitet und dann von der Bundesregierung gefördert. Drittens, was ist die fehlende Regulierung? Es gibt nicht die Abwesenheit von Regulierung. Wirtschaftswissenschaftler an der George Mason Universitykürzlich dokumentiert, dass Bundes-Haushaltsordnung ständig erweitert hat von 1990 bis zur Gegenwart. Was wir haben, ist ein System, in dem einige Institutionen und Formen der Investition unterliegen strengeren Regeln als andere - das ist wie es sein sollte. Es ist nicht abwegig, dass FDIC-versicherten Bankguthaben unterliegen strengen Vorschriften, während Investment-Banking sollten nicht reguliert werden, sondern folgen Sie einfach die richtigen Regeln der Rechnungslegung und des Vertrages. Leider scheint es, dass die Banken vermeintlich sicheren Fonds in den regulierten Teile ihrer Aktivitäten in ihren weniger regulierten Tochtergesellschaften verschoben, mit "fancy" Buchführung, mit den Aufsichtsbehörden ein Auge zugedrückt (obwohl in diesem Monat die Fed begann offiziell erlaubt Bundesunternehmen versichert Kaution Institutionen, um die Liquidität zu ihren nicht-versicherten at-Risk-spekulativen Partnerunternehmen bieten). Aber das ist nicht das Ergebnis der Deregulierung als auch freie Märkte, es ist ein Versagen, ehrliche Buchhaltung und bestehende Standards, ein ganz anderes Problem zu erzwingen. Dies isteine nicht einen vollständigen Bericht über die Ursachen der Krise, aber es ist genug, um nachzuweisen, dass die Finanzmärkte weder frei noch dereguliert wurden. Es ist nicht, dass die privaten Akteure auf den Finanzmärkten wurden tadellos, es gibt eine enorme Menge an Manipulation des Systems gewesen. Aber es ist ein System, in dem staatliche Eingriffe verzerrt die Regeln und Anreize. Und die Ursache für das Chaos ist Federal Reserve Manipulation von Kredit-und Kreditmärkten. Leider scheint es, dass Panik über die Krise treibt uns in genau die falsche Richtung. Wir sind am Rande der Gewährung breite neue Befugnisse des FBI, was ihnen zusätzliche Fähigkeit, Investitionen zu manipulieren, und es ihnen ermöglicht, private finanzielle Verluste auf den Steuerzahler zu drücken. Bevor wir uns zusätzliche Schichten der Regulierung hinzufügen Stampede, sollten wir verstehen, dass staatliche Eingriffe in den Markt erwirtschaftete die Krise in den ersten Platz. Charles N. Steele ist Assistenzprofessor und Herman und Suzanne Dettwiler Lehrstuhl für Wirtschaftswissenschaften anCollege in Michigan.